聯合聲明變化:

　　3點不變,4點有變。此次發表的《中美氣候變化聯合聲明》有3點不變:二氧化碳排放目標、非化石能源比例目標、森林蓄積量目標。但是此次中美達成協議開啟了聯合國氣候變化談判20多年來從未有過的現象,即大國給談判定了調子。此次“聯合聲明”變化的是1、中美雙方明確和確認了“共同但有區別責任”的原則;2、中美兩國此次均確認采用不同方式應對氣候變化注入資金;3、對“適應”氣候變化做出機制性安排;4、中國也要同發達國家一樣建立國際援助支持中心;

　　聯合聲明對國際影響不大,對國內影響很大。(1)聯合國重要事宜需要206個國家投票表決,不確定性很大。(2)中美聯合聲明有望倒逼十三五規劃增加“碳減排”表述。目前正值“十三五國民經濟中長期規劃綱要”起草最關鍵時期(10月上交中央五中全會討論,2016年3月提交全國人大討論)。目前來看,聯合聲明在國內尚不具備法律效力,如果具備法律效力就是寫入十三五規劃綱要并且通過2016年3月份的全國人大批準。中美聯合聲明有望倒逼我國在“十三五國民經濟發展規劃綱要”中對溫室氣體排放控制、非化石能源比例、碳減排市場做出明確規定,包括提出碳峰值(過去提的是能源總量控制,沒人敢提碳總量控制,但是中美聯合聲明中提出了碳總量控制思路)、以及綠色調度;

　　對巴黎氣候大會達成一致應持樂觀態度。中美聯合聲明已掃清諸如“資金”、“評審”等原則性障礙,這為巴黎氣候大會奠定了良好基礎;結合主辦國法國的斡旋與協調能力、以及世界各國對氣候大會的預期,我們對巴黎氣候大會達成一致持樂觀態度;

　　目前大氣治理及監測指標集中在二氧化硫、氮氧化物等;在碳補集上,國內環保產業界尚處在技術儲備階段。因此可以講“碳減排”主題與環保板塊并無直接關系,但是市場會將“碳減排”與大氣污染防治天然的聯系在一起,從而對環保板塊投資產生了正向驅動作用。尤其在“碳減排”成為全球性議題的背景下,我國必將在大氣治理上體現循序漸進理念,逐步實行碳交易及綠色調度;如果未來“十三五”放開CCER(核證自愿減排量),節能減排企業還將打開增收增利想象空間,大氣、節能、生物質綜合利用等幾乎所有節能減排行業均將受益。

　　綜上所述,我們認為大氣治理(包括節能)和大氣監測細分領域受益“碳減排”的程度最大。推薦中電遠達、清新環境、雪迪龍、長青集團,受益標的包括啟源裝備、聚光科技。