關于打造“3+N”杭州產業(yè)基金集群

 

　　聚力推動戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的實施意見

 

　　（征求意見稿）

 

　　為進一步發(fā)揮產業(yè)基金引領撬動作用，更好服務我市以五大產業(yè)生態(tài)圈為代表的戰(zhàn)略性新興產業(yè)集聚發(fā)展，根據市委、市政府有關市屬國有企業(yè)深化改革優(yōu)化布局決策部署，聚焦我市戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃與需求，針對目前我市產業(yè)基金短板與不足，提出如下實施意見。

 

　　一、總體要求

 

　　（一）指導思想。以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的二十大精神，深入落實市委、市政府有關市屬國有企業(yè)深化改革優(yōu)化布局決策部署，全面提升國有資本對前瞻性戰(zhàn)略性新興產業(yè)的投資引領能力。

 

　　（二）基本原則。堅持“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”原則，通過與區(qū)縣（市）捆綁、與頭部機構合作、與產業(yè)方向結合，充分發(fā)揮產業(yè)基金投資撬動作用，在全球范圍內招引高精尖創(chuàng)業(yè)團隊、優(yōu)質產業(yè)項目來杭發(fā)展，助推五大產業(yè)生態(tài)圈打造。

 

　　（三）主要目標。建立以科創(chuàng)投資、產業(yè)投資、并購投資為主，覆蓋創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和企業(yè)發(fā)展全生命周期的產業(yè)基金體系，打造組建規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。加強不同類型、不同功能定位、不同投資階段基金之間的投資協同，服務五大產業(yè)生態(tài)圈高質量發(fā)展和現代產業(yè)體系建設。

 

　　二、基金架構

 

　　由杭州市政府主導，整合組建杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金和杭州并購基金三大母基金，由其參與投資N支行業(yè)母基金、子基金、專項子基金等，最終形成總規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。

 

　　（一）初創(chuàng)期：杭州科創(chuàng)基金，規(guī)模1000億元。整合科技成果轉化基金、天使引導基金、創(chuàng)投引導基金、跨境引導基金和投發(fā)基金等，升級打造規(guī)模1000億元的“杭州科創(chuàng)基金”。管理主體為杭州市國有資本投資運營有限公司，具體執(zhí)行主體為杭州市科創(chuàng)集團有限公司（簡稱“科創(chuàng)集團”），功能定位為政策性的政府引導基金，投資方向為“投早、投小、投科”，投資階段以初創(chuàng)期的科創(chuàng)投資（天使投資AI、創(chuàng)業(yè)投資VC）為主，重點為全市人才創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)創(chuàng)新、專精特新企業(yè)發(fā)展、科技成果轉化提供政策性投融資服務。

 

　　（二）成長期：杭州創(chuàng)新基金，規(guī)模1000億元。吸收整合原戰(zhàn)略新興產業(yè)基金，持續(xù)壯大做實和高質量運作“杭州創(chuàng)新基金”，加大與國內外頭部機構、鏈主企業(yè)的合作力度，整合導入綜合性、多元化、國際化創(chuàng)新資源，加快形成更加規(guī)模化、市場化、專業(yè)化的產業(yè)投資能力。管理主體為杭州市國有資本投資運營有限公司，具體執(zhí)行主體為杭州產業(yè)投資有限公司，功能定位為市場化的國資產業(yè)基金，投資方向為戰(zhàn)略性新興產業(yè)投資，投資階段以成長期私募股權投資（PE）為主，重點支持我市五大產業(yè)生態(tài)圈規(guī)模化發(fā)展。

 

　　（三）成熟期：杭州并購基金，規(guī)模1000億元。整合產業(yè)發(fā)展投資基金、信息經濟投資基金和穩(wěn)健發(fā)展基金等，升級打造規(guī)模1000億元的“杭州并購基金”。管理主體為杭州市金融投資集團有限公司，具體執(zhí)行主體為杭州市投資控股有限公司，功能定位為市場化的國資并購基金，投資方向為金融、金融科技、產業(yè)并購、重大項目協同投資，投資階段以成熟期的產業(yè)并購為主，重點支持我市五大產業(yè)生態(tài)圈開展以補鏈、強鏈、拓鏈為目標的產業(yè)并購與協同投資。

 

　　三、職責分工

 

　　“3+N”杭州基金集群的基本運作管理架構包括市政府、市國資委、市級相關部門和基金管理主體等，各方按照職責分工各司其職、各盡其責，健全基金運作管理機制，推動基金運行目標實現。

 

　　（一）市政府。負責全市政府產業(yè)基金頂層設計、統籌協調，財政資金競爭性分配方案批準，按程序應由市政府決策的重大產業(yè)項目投資決策等工作。

 

　　（二）市國資委。履行對產業(yè)基金的監(jiān)管職能，負責基金管理辦法、盡職免責容錯糾錯機制、分層分類決策機制等制定，產業(yè)基金運作管理監(jiān)管和指導，基金投資運作全過程績效管理。

 

　　（三）市財政局。履行對產業(yè)基金涉及的財政資金使用監(jiān)督職能，負責會同市國資委提出財政資金競爭性分配建議方案，對財政資金使用情況開展重點績效評價。

 

　　（四）市級相關職能部門。科技、發(fā)改負責對科技成果轉化基金、天使引導基金、創(chuàng)投引導基金等政策性引導基金的投資進行審核。

 

　　（五）基金管理主體。履行對產業(yè)基金的主體責任，負責基金組建、運作、管理以及基金管理辦法組織實施等工作。

 

　　四、資金來源

 

　　三大母基金的資金來源包括注入的存量基金、市財政預算資金、市屬國有企業(yè)自有資金和其它盤活的存量資金等，通過國有資本的杠桿作用，引導社會資本進入戰(zhàn)略性新興產業(yè)。從2023年起“十四五”期間，市財政每年統籌安排50億元，支持鼓勵市屬國有企業(yè)和“3+N”杭州基金集群做大做強。財政資金原則上采用競爭性分配機制，原則上以資本金形式注入市屬國有企業(yè)。

 

　　五、投資模式

 

　　根據三大母基金功能定位、投資方向和投資階段，采取差異化的投資模式和市場化的運作方式，實施科學的收益分配和投資讓利機制。其中，杭州科創(chuàng)基金采用子基金、專項子基金、直接投資等相結合的投資模式，側重“創(chuàng)業(yè)引導”，可設置提前退出、投資讓利、風險補償等條款；杭州創(chuàng)新基金和杭州并購基金采用行業(yè)母基金、子基金、專項子基金和直接投資等相結合的投資模式，分別側重“產業(yè)培育”和“產業(yè)并購”，原則上應同股同權，并設置相應返投要求，紓困類基金除外。行業(yè)母基金和子基金，原則上由專業(yè)基金管理機構負責運作和管理。

 

　　六、投資要求

 

　　（一）出資比例。對行業(yè)母基金，市區(qū)兩級國有資本的出資不得超過產業(yè)合作方的自有資金出資。對子基金，市級國有資本的出資比例最高不超過25%，并購重組類、紓困類基金除外。對天使類、科技成果轉化類子基金，市級國有資本的出資比例可適當提高，最高不超過40%。專項子基金投資重大產業(yè)項目時，采取市、區(qū)（縣市）1:1聯動出資機制，對被投項目的出資比例不超過20%，且不為第一大出資方，最高出資額不超過20億元。特別重大項目，經市政府同意后，可不受前述出資規(guī)模及比例限制。

 

　　（二）注冊地及返投要求。基金管理主體要充分發(fā)揮國有資本引領帶動作用，鼓勵合作的基金管理機構引入優(yōu)質項目在杭落地。行業(yè)母基金、子基金和專項子基金的注冊地應在杭州市域范圍內。行業(yè)母基金的返投比例不低于1倍，子基金和行業(yè)母基金出資的子基金的返投比例不低于1.5倍，并購重組類、紓困類基金除外。杭州科創(chuàng)基金出資的子基金，返投比例原則上不低于2倍（科技成果轉化類基金除外），可以根據讓利情況適當降低返投比例。具體返投認定口徑由相應基金管理辦法明確。

 

　　（三）費用和收益管理。杭州科創(chuàng)基金的管理費率最高不超過科創(chuàng)集團實際管理資金總額的0.6%/年。行業(yè)母基金、子基金、專項子基金的管理費用和業(yè)績報酬提取標準按市場化原則在章程或協議中約定，其中行業(yè)母基金的管理費率不超過實繳規(guī)模的1.5%/年。

 

　　七、投資決策程序

 

　　行業(yè)母基金、子基金、專項子基金投資由基金管理主體履行主體責任，決策過程中應組織外部無利益關聯的行業(yè)專家、風控專家、投資專家等相關領域專家進行可行性論證，按照投資事項管理要求和政策性引導基金管理要求向市國資委備案后實施。重大產業(yè)項目，企業(yè)或基金管理主體履行內部決策程序后，由市國資委提交市政府決策。

 

　　八、存續(xù)管理及退出

 

　　（一）基金托管和備案。行業(yè)母基金和子基金應委托具有資質的商業(yè)銀行進行托管或資金監(jiān)管，并在中國證券投資基金業(yè)協會備案。

 

　　（二）投資期限及退出。基金管理主體應結合投資方向、投資階段等實際情況和風險防控、績效管理等實際需要，在基金管理辦法中分層分類、靈活設置行業(yè)母基金、子基金、專項子基金的最長投資期限。原則上行業(yè)母基金的投資期限最長不超過10年，子基金最長不超過8年。投資行業(yè)母基金、子基金、專項子基金時，應在章程或協議中約定明確的退出方式并適時退出，可探索多渠道的退出方式；退出價格按章程或協議約定、相關法律法規(guī)執(zhí)行。

 

　　（三）投后管理。基金管理主體可通過委派董事、監(jiān)事、高級管理人員、觀察員，參與基金投資決策、投資咨詢，定期跟蹤管理等一種或多種方式，監(jiān)督基金投資運作情況，對不符合基金管理辦法等文件要求的基金及時采取應對措施，發(fā)生重大投資損失時及時報告市國資委。

 

　　九、風險防控和績效管理

 

　　（一）風險防控。基金管理主體應建立健全內部控制和外部監(jiān)管制度，建立投資決策和風險約束機制，嚴格規(guī)范管理，切實防范風險。建立專家咨詢機制，對重大項目投資，基金管理運作主體應組織外部無利益關聯的行業(yè)專家、風控專家、投資專家等相關領域專家進行可行性論證，征求相關行業(yè)主管部門意見后形成出資方案。

 

　　（二）績效管理。結合基金功能定位、投資階段等實際情況，市國資委牽頭建立差異化綜合績效評價制度，會同市財政局等市級相關部門對基金投資運作情況開展綜合績效評價，評價結果作為財政資金競爭性分配、基金存續(xù)、計提管理費等的重要依據。評價維度包括撬動社會資本情況、社會資本實際到位情況、新增產業(yè)投資額、五大產業(yè)生態(tài)圈投資情況、重大招商引資項目推動落地情況、投資項目產生的效益和對地方的貢獻、完成市委市政府目標任務等。

 

　　（三）激勵約束。市國資委指導基金管理主體，根據基金特點和實際情況積極探索建立項目跟投、超額收益分成、風險提留、延期支付等市場化機制，激勵約束基金管理主體不斷提高運作管理水平，強化投資行為決策責任。

 

　　（四）容錯糾錯。根據國資監(jiān)管要求，結合基金功能定位、投資階段等實際情況，分層分類完善基金投資盡職免責容錯糾錯機制，進一步激發(fā)基金投資運作主體的積極性、主動性。

 

　　十、保障措施

 

　　（一）加強統籌協同，完善配套政策。建立健全基金投資統籌協調機制，強化國資、財政、發(fā)改、經信、科技、投促、商務、金融、稅務等部門的工作聯動和政策協同，持續(xù)完善產業(yè)基金配套政策支持體系和管理服務體系。

 

　　（二）強化投資聯動，形成投資合力。積極爭取國家和省級資金支持，強化央企、省、市、區(qū)四級在基金組建、招商引資、項目投資、產業(yè)并購、人才培養(yǎng)等方面的聯動協同，形成對前瞻性、戰(zhàn)略性、大金額重大產業(yè)項目的投資合力。

 

　　（三）打造專業(yè)團隊，提升投資能力。加大基金投資運作管理人才隊伍建設力度，積極探索職業(yè)經理人制度，通過自主培養(yǎng)、合作培養(yǎng)、市場獵聘、公開選聘等方式招引一批專業(yè)基金投資人才，加快打造一支懂經濟、懂產業(yè)、懂投資的國際化、專業(yè)化、市場化的基金投資人才隊伍。

 

　　（四）整合存量基金，強化主體責任。做好存量基金梳理整合工作，加強過渡期管理。充分發(fā)揮基金管理主體作用，制定完善三大母基金管理辦法。存量基金管理辦法在新的基金管理辦法出臺后自動廢止。

 

　　未納入“3+N”杭州基金集群的其他市屬國有企業(yè)的基金投資業(yè)務，應遵照執(zhí)行本實施意見。